金融“加速器”賦能科技創新如何更“給力”？——來自2025陸家嘴論壇的聲音
更新時間：2025/6/20 9:25:46 來源：新華社CNML文字
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新華社上海6月19日電 題：金融“加速器”賦能科技創新如何更“給力”？——來自2025陸家嘴論壇的聲音
新華社記者桑彤、劉慧
當前，新質生產力發展不斷加速。中國在科技前沿領域不斷突破，航空航天、量子科技、人工智能等創新成果層出不窮，成為全球最活躍的創新高地之一。科技創新從實驗室到產品化，再到商業化，最后到產業化，需要不斷跨越。如何更好發揮金融體系功能，優化融資結構，構建新質生產力發展所需的金融模式？2025陸家嘴論壇與會嘉賓對此進行了探討。
新興科技企業境內外都開花
當前，新一輪科技革命和產業變革加速演進，以人工智能、生物科技、量子技術、商業航天等為代表的前沿技術蓬勃發展，全球科技創新進入密集活躍期。
新能源、新材料等新興產業發展壯大，機器人、低空經濟等未來產業超前布局……中國不僅創新成果層出不窮，也實現從“跟跑”到“領跑”的跨越。
在深入實施創新驅動發展戰略、加快構建現代化產業體系的引領下，科技創新正在從點狀突破向系統集成加快推進，技術突破向市場應用加快轉化，諸多領域都迎來激動人心的“DeepSeek時刻”，出現了一批生而全球化的新興科技企業，境內境外都開花。
作為推動中國制造走向世界的重要金融力量，中國進出口銀行在我國由貿易大國向貿易強國轉變過程中，大力推動大型技術裝備、“新三樣”等優勢產品出口，支持跨境電商、海外倉等外貿新模式新業態，為新質生產力參與國際競爭與合作搭建廣闊舞臺。
中國進出口銀行行長王春英介紹，作為高質量共建“一帶一路”的領軍銀行，進出口銀行支持的項目累計帶動投資超過4000億美元，打造了烏茲別克斯坦光伏電站、埃塞阿達瑪風電、中老鐵路、孟加拉帕德瑪大橋等一批標志性工程。大量中國企業以重點項目為依托，促進國際產能合作與產業鏈深度融合，推動了新質生產力在國內國際雙循環中的開放發展。
亟待金融“孵化器”“加速器”支持
從近年國內外實踐看，無論是大而強的科技巨頭，還是小而美的科創新秀，都離不開金融的有力支持。然而，與科技創新“十年磨一劍”的堅守相比，我國的金融供給仍存在資金短期化、風險容忍度低，長期資本、耐心資本不夠等問題。
中國證監會主席吳清指出，科技企業不僅需要融資，還需要市場資源整合、商業模式創新、公司治理提升等服務，幫助科技成果加快轉化，跨越“死亡之谷”。而我國對創新的激勵約束機制不完善，如何健全人力資本、知識產權等無形資產的估值定價體系，促進創新鏈、產業鏈、資金鏈、人才鏈有效銜接，還亟待優化制度機制。
中國銀行副董事長、行長張輝也表示，在實踐中要想做好科技金融這篇大文章，還需要解決很多問題。比如，科技成果要從實驗室實現產業化，在“0到1”“1到N”中存在很大不確定性，但是金融往往追求的是預期確定性，預期差異容易導致金融資源的錯配。傳統金融更注重現金流、財務指標，科技企業的核心價值技術評估對專業性提出更高的要求。另外，金融機構往往提供的金融產品、金融服務較為單一，需要打通資金供給渠道。
中國人壽保險（集團）公司董事長蔡希良表示，保險資金是老百姓的養老錢、救命錢，對資金運用的安全性要求比較高，科技企業早期風險高不確定性大，所以保險資金投早、投小存在天然障礙。
為破解這一難題，中國人壽積極探索創新S基金接力投資的模式，通過政府產業引導基金完成重點領域科技企業孵化，保險資金在相對成熟階段進入，既幫助政府基金“騰籠換鳥”，又滿足保險基金的穩慎投資原則，實現政府引導扶持產業從“0到1”，市場化基金從“1到100”的投資接力，實現投早、投小的突破。
政府市場共建科技金融生態圈
當今世界正在經歷百年未有之大變局，新質生產力的發展也面臨更加嚴峻的外部環境與現實挑戰，呼喚著更高質量的金融服務。
在新質生產力發展過程中，有為政府必不可少。王春英認為，政府在這個過程中，如果通過頂層設計給予政策的引導和體制機制的多元保障，撬動財稅杠桿精準激勵，為科技創新指明方向，可以協同產業鏈上下游形成合力，為產業升級提供動力。
加速打造科技金融生態圈，提供接力式綜合金融服務也至關重要。張輝認為，科技型企業從初創、成長到成熟，需要的是直投、投行、商行、保險、擔保等諸多金融機構，多個金融品種接續發力。
上海交通大學上海高級金融學院金融學講席教授汪勇祥認為，中國金融業需要逐步提高股權融資比例。
“在新的形勢下，構建以資本市場為樞紐的創新生態、提升創新資本形成效率，對于加快科技創新和產業創新融合發展意義重大。”吳清說，一方面，資本市場具有獨特的風險共擔、利益共享的激勵相容機制，能夠提供從風險投資到上市融資、并購重組的全鏈條、接力式服務，滿足初創期、成長期、成熟期等不同階段企業需求；另一方面，資本市場通過對關鍵要素和資產定價，可以激發企業家精神和人才創新創造活力，帶動人才、技術、數據等生產要素有機融合、協同集聚，不斷提高全要素生產率，更好服務傳統產業升級、新興產業壯大和未來產業培育。
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新華社上海6月19日電 題：金融“加速器”賦能科技創新如何更“給力”？——來自2025陸家嘴論壇的聲音
新華社記者桑彤、劉慧
當前，新質生產力發展不斷加速。中國在科技前沿領域不斷突破，航空航天、量子科技、人工智能等創新成果層出不窮，成為全球最活躍的創新高地之一。科技創新從實驗室到產品化，再到商業化，最后到產業化，需要不斷跨越。如何更好發揮金融體系功能，優化融資結構，構建新質生產力發展所需的金融模式？2025陸家嘴論壇與會嘉賓對此進行了探討。
新興科技企業境內外都開花
當前，新一輪科技革命和產業變革加速演進，以人工智能、生物科技、量子技術、商業航天等為代表的前沿技術蓬勃發展，全球科技創新進入密集活躍期。
新能源、新材料等新興產業發展壯大，機器人、低空經濟等未來產業超前布局……中國不僅創新成果層出不窮，也實現從“跟跑”到“領跑”的跨越。
在深入實施創新驅動發展戰略、加快構建現代化產業體系的引領下，科技創新正在從點狀突破向系統集成加快推進，技術突破向市場應用加快轉化，諸多領域都迎來激動人心的“DeepSeek時刻”，出現了一批生而全球化的新興科技企業，境內境外都開花。
作為推動中國制造走向世界的重要金融力量，中國進出口銀行在我國由貿易大國向貿易強國轉變過程中，大力推動大型技術裝備、“新三樣”等優勢產品出口，支持跨境電商、海外倉等外貿新模式新業態，為新質生產力參與國際競爭與合作搭建廣闊舞臺。
中國進出口銀行行長王春英介紹，作為高質量共建“一帶一路”的領軍銀行，進出口銀行支持的項目累計帶動投資超過4000億美元，打造了烏茲別克斯坦光伏電站、埃塞阿達瑪風電、中老鐵路、孟加拉帕德瑪大橋等一批標志性工程。大量中國企業以重點項目為依托，促進國際產能合作與產業鏈深度融合，推動了新質生產力在國內國際雙循環中的開放發展。
亟待金融“孵化器”“加速器”支持
從近年國內外實踐看，無論是大而強的科技巨頭，還是小而美的科創新秀，都離不開金融的有力支持。然而，與科技創新“十年磨一劍”的堅守相比，我國的金融供給仍存在資金短期化、風險容忍度低，長期資本、耐心資本不夠等問題。
中國證監會主席吳清指出，科技企業不僅需要融資，還需要市場資源整合、商業模式創新、公司治理提升等服務，幫助科技成果加快轉化，跨越“死亡之谷”。而我國對創新的激勵約束機制不完善，如何健全人力資本、知識產權等無形資產的估值定價體系，促進創新鏈、產業鏈、資金鏈、人才鏈有效銜接，還亟待優化制度機制。
中國銀行副董事長、行長張輝也表示，在實踐中要想做好科技金融這篇大文章，還需要解決很多問題。比如，科技成果要從實驗室實現產業化，在“0到1”“1到N”中存在很大不確定性，但是金融往往追求的是預期確定性，預期差異容易導致金融資源的錯配。傳統金融更注重現金流、財務指標，科技企業的核心價值技術評估對專業性提出更高的要求。另外，金融機構往往提供的金融產品、金融服務較為單一，需要打通資金供給渠道。
中國人壽保險（集團）公司董事長蔡希良表示，保險資金是老百姓的養老錢、救命錢，對資金運用的安全性要求比較高，科技企業早期風險高不確定性大，所以保險資金投早、投小存在天然障礙。
為破解這一難題，中國人壽積極探索創新S基金接力投資的模式，通過政府產業引導基金完成重點領域科技企業孵化，保險資金在相對成熟階段進入，既幫助政府基金“騰籠換鳥”，又滿足保險基金的穩慎投資原則，實現政府引導扶持產業從“0到1”，市場化基金從“1到100”的投資接力，實現投早、投小的突破。
政府市場共建科技金融生態圈
當今世界正在經歷百年未有之大變局，新質生產力的發展也面臨更加嚴峻的外部環境與現實挑戰，呼喚著更高質量的金融服務。
在新質生產力發展過程中，有為政府必不可少。王春英認為，政府在這個過程中，如果通過頂層設計給予政策的引導和體制機制的多元保障，撬動財稅杠桿精準激勵，為科技創新指明方向，可以協同產業鏈上下游形成合力，為產業升級提供動力。
加速打造科技金融生態圈，提供接力式綜合金融服務也至關重要。張輝認為，科技型企業從初創、成長到成熟，需要的是直投、投行、商行、保險、擔保等諸多金融機構，多個金融品種接續發力。
上海交通大學上海高級金融學院金融學講席教授汪勇祥認為，中國金融業需要逐步提高股權融資比例。
“在新的形勢下，構建以資本市場為樞紐的創新生態、提升創新資本形成效率，對于加快科技創新和產業創新融合發展意義重大。”吳清說，一方面，資本市場具有獨特的風險共擔、利益共享的激勵相容機制，能夠提供從風險投資到上市融資、并購重組的全鏈條、接力式服務，滿足初創期、成長期、成熟期等不同階段企業需求；另一方面，資本市場通過對關鍵要素和資產定價，可以激發企業家精神和人才創新創造活力，帶動人才、技術、數據等生產要素有機融合、協同集聚，不斷提高全要素生產率，更好服務傳統產業升級、新興產業壯大和未來產業培育。
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